2022年债券市场大跌之际，历经一些人看到了一线希望：在24万亿美元美债市场“战壕”之中的数年市场交易员们表示，市场终于又开始兴奋起来了。沉闷

此前数年，后重新中央银行不遗余力遏制利率，交易部分原因是美债防止通胀跌得过低，市场因此变得昏昏欲睡。开始虽然债券市场中的兴奋兴奋之情可能无法与加密货币或是网红股相媲美，但足以令国债交易变得有意思地多了。历经今年，数年市场随着美联储和全球决策者大举加息以遏制物价，沉闷许多固定收益业内人士面临了职业生涯中最大的后重新波幅。

当然，交易在金融领域，美债兴奋的开始程度通常都与获利规模密切相关。所以两者一并走高也就不令人意外了。在美国利率市场活跃的美国大型银行交易收入攀升。对于美债市场价格的重要提供者Citadel Securities而言，今年的动荡使其上半年净交易收入达到42亿美元的纪录。

“现在恰恰是债券市场相当有趣的一个甜蜜点，客户对交易很兴奋，”Citadel Securities的固定收益、货币和大宗商品分销主管Paul Hamill表示。“所有人整天都在和客户交流，彼此交流。很有意思。”

当然，债券交易员的兴奋之情掩盖了宏观环境和市场动态给许多人带来的痛苦。不论是粮食、天然气，还是抵押贷款，持续的胀和利率的飙升导致一切价格大幅走高，冲击了退休储蓄等投资账户表现。

美联储也在以比2019年结束的上一个紧缩周期更快的速度缩小资产负债表规模。央行的撤退意味着市场失去了一个庞大的债券购买者，其锚定收益率，限制市场更加自然地双向波动。

“很多年以来，即使以TIPS为例，美联储不断买进，你只会受到冲击，”LongTail Alpha LLC创始人Vineer Bansali表示。“说句实话，现在交易债券又变得有意思多了。要弄清哪里有问题、相对价值套利，交易又变得很传统。现在，经典做法是行得通的。动量、波动率交易、利差交易都行得通。”

• ·易纲：继续建设现代中央银行制度
• ·韩防长：将尽快推进“萨德”基地正常化
• ·“台独”政客让他们莫忘祖先在哪 结果尴尬了
• ·美日印澳“四方峰会”在日本开始 4国首脑现场参会
• ·大众最后一款燃油车上市
• ·汇市观潮：欧元、英镑及日元外汇市场分析
• ·Canalys：第一季度北美智能手机出货量增长4% 苹果市场份额占比达51%
• ·元宇宙系列之游戏引擎：始于娱乐 望向元宇宙新大陆
• ·我国养老保险体系建设 还有哪些地方需再完善？
• ·爱彼迎暂停中国境内房源预订业务 全面押注出境游业务回归
• ·\
• ·违规销售、负责人帮炒房 三亚多家开发商被通报
• ·黎智英等6名苹果日报前高层承认：串谋勾结外国势力
• ·民航局扶持航司“发红包”，未来两月国内航班享保底现金补贴
• ·汇市观潮：欧元、英镑及日元外汇市场分析
• ·不担心衰退了？美国公司高管开始“狂买”自家股票