小摩：予邮储银行增持评级 目标价6.5港元

小摩发布研究报告称，小摩行增予（01658）“增持”评级，予邮目标价6.5港元。储银持评公司9月29日宣布调整存款代理费率，港元下调两至五年期定期存款代理费率，小摩行增并轻微上调活期存款及一年期定期存款费率，予邮预将有助于改善存款结构，储银持评推动向“理财银行”定位转型。港元

该行表示，小摩行增上述调整对邮储行财务影响略为正面，予邮或将带动明年盈利增长1%，储银持评但存款代理费下调幅度可能未达到投资者预期，港元因此相信股价反应在短期内可能是小摩行增中性或轻微负面。仍为内银首选，予邮因预计其将成为乡村振兴举措及零售复苏的储银持评主要受惠者，估值具有吸引力。

报告中称，邮储行早前透露已开始与邮政集团协商调整存款代理费率，因此市场之前已形成了邮储行将调整不同存款期限的代理费率的预期，憧憬新代理费率机制可鼓励代理网点吸引更多活期存款，促进理财业务发展，带来中长期积极影响。此外，公司将三年期和五年期定期存款的代理费率下调至10个基点及0，该行称此表明管理层决心减少高成本存款并增加活期存款。

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