华泰期货贵金属：地缘因素叠加衰退预期 黄金仍可逢低配置

策略摘要

在目前地缘因素仍不时干扰市场，华泰叠加经济衰退预期较高的期货期黄情况下，仍可考虑逢低配置黄金资产。贵金

核心观点

■贵金属市场分析

宏观面

IMF在周二发布的属地素叠《世界经济展望报告》中表示，除了全球金融危机和疫情高峰期外，缘因现在是加衰金仍“2001年以来最疲弱的增长状况”，IMF估计2022年全球经济将增长3.2%，退预与7月预测值持平。可逢报告指出，低配最糟糕的华泰情况还没有到来，对许多人来说，期货期黄2023年将像一场衰退，贵金这呼应了联合国、属地素叠世界银行和许多全球首席执行官的缘因警告。不过即便在这样的加衰金仍情况下，美联储官员却仍在向市场传递坚定的鹰派态度，使得美元继续走高，当下市场聚焦本周后半周将会公布的CPI数据。而在目前地缘因素仍不时干扰市场，叠加经济衰退预期较高的情况下，仍可考虑逢低配置黄金资产。

基本面

上个交易日（10月11日）上金所黄金成交量为9，818千克，较前一交易日下降39.52%。成交量为630，456千克，较前一交易日下降26.87%。上期所黄金库存为3，036千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降3，981千克至1，456，269千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为944.31吨，较前一交易日持平。而白银SLV ETF持仓为14，873.57吨，较前一交易日持平。

昨日（10月11日），沪深300指数较前一交易日上涨0.18%，电子元件板块则是较前一交易日上涨0.29%。光伏板块则是较前一日上涨0.69%。

■策略

黄金：逢低做多

白银：中性

套利：暂缓

金银比价：逢低做多

期权：暂缓

■风险

美元以及美债收益率持续走高

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